Goldman sachs rechnet mit enormen ausgaben für ki-anwendungen
Die Wall Street diskutiert seit über einem Jahr, wann die Spekulationen um künstliche Intelligenz endlich abflachen werden. Doch die großen Tech-Konzerne könnten noch viel länger an Kosten ausgeben, als der Markt momentan erwartet. Laut einem Bericht von Goldman Sachs werden die sogenannten Hiper-Escalierer wie Microsoft, Amazon, Google oder Meta möglicherweise viel mehr in KI investieren, als die gegenwärtigen Schätzungen vorsehen.
Goldman sachs: hype um ki-anwendungen könnte anhalten
Die Analysten des Investmentbankers schätzen, dass der Kapitalausgaben-Verbrauch der Hyperscalers im Jahr 2027 etwa 1,1 Billionen US-Dollar betragen könnte, im Gegensatz zu den derzeit von Wall Street erwarteten 920 Milliarden. Ein optimistischer Szenario weist sogar auf 1,4 Billionen US-Dollar hin.
Das Kernargument von Goldman Sachs ist, dass die Nachfrage nach Rechenleistung für KI-Anwendungen noch in einer sehr frühen Phase steckt. Der Bankenkonzern rechnet mit einem 24-fachen Anstieg des Token-Verbrauchs bis 2030, getrieben vor allem von der Expansion von AI-Agenten für Unternehmen. Mehr Tokens bedeuten mehr Rechenkapazität, die wiederum die Nachfrage nach Datenzentren, Chips, Netzwerkgeräten und Energie-Infrastruktur auslöst.
Die vier KI-Titanen haben sich im selben Fehler ertappt: Der Anstieg der Kosten für Rohstoffe drückt auch auf die nominelle Höhe der erforderlichen Kapitalausgaben, um einen bestimmten Verbrauch von Tokens aufrechtzuerhalten, erklären die Analysten.
Dennoch identifiziert Goldman Sachs auch Risiken. Viele Unternehmen haben begonnen, sich über den wachsenden Kostenbedarf für KI-Tools zu beklagen, was Zweifeln an der tatsächlichen Rentabilität dieser Investitionen aufkommen lässt. Der Streit spiegelt ein weiteres breiteres Problem wider, das derzeit im US-amerikanischen Unternehmenssektor lauert: Unternehmen investieren aggressiv in KI, aber es fehlt immer noch an nachvollziehbaren, tatsächlichen Rückkehr auf diese Investitionen.
Einer der Hauptgründe, der die optimistische Sichtweise von Goldman Sachs unterstützt, kommt von den eigenen Cloud-Dienstleistern. Google Cloud und Amazon Web Services meldeten zusammen eine заказbuch von 832 Milliarden US-Dollar zum Ende des ersten Quartals, im Vergleich zu 358 Milliarden nur sechs Monate zuvor, betonen die Analysten.
Dennoch erwartet Goldman Sachs, dass die Abstimmung zwischen Angebot und Nachfrage an KI-Leistung mindestens bis in die zweite Hälfte des Jahres 2027 dauern wird, was suggeriert, dass der spekulative Zyklus möglicherweise länger anhält, als Investoren annehmen.