Morgan stanley aktien stürzen ab: milliarden-kreditfonds stoppen auszahlungen
Ein Schock erschütterte die Finanzmärkte: Aktien von Morgan Stanley und anderen US-Banken brachen ein, nachdem das Unternehmen die Auszahlungen aus einem seiner milliardenschweren Private-Credit-Fonds zeitweise eingefroren hatte. Die Entscheidung löste eine Welle der Besorgnis über die Qualität von Kreditvergaben aus, insbesondere im Softwarebereich, der zunehmend von der künstlichen Intelligenz bedroht wird.
Kreditfonds geraten in turbulenzen – anleger ziehen geld ab
Die Maßnahme von Morgan Stanley, dem North Haven Private Income Fund, einen Teil der Auszahlungen zu stoppen, spiegelt eine wachsende Problematik wider. Anleger versuchen verstärkt, ihr Kapital abzuheben, was die Fondsmanager zwingt, die Auszahlungen zu begrenzen. Dies ist nicht neu: Auch Cliffwater LLC musste kürzlich Auszahlungen reduzieren, nachdem Anleger einen Rekordbetrag an Geld zurückforderten.
Die Auswirkungen sind deutlich: Morgan Stanley verlor rund 5 % an Börsenwert und erreichte den niedrigsten Stand seit dem 14. Oktober. Auch andere Finanzinstitute wie Apollo Global Management Inc. (-mindestens 3 %), KKR & Co Inc. und Ares Management Corp. verzeichneten Abschläge. Der KBW Bank Index fiel um 2,9 % und befindet sich auf dem sechsten Verlusttag in Folge.
„Die Interkonnektivität der Banken und ihre Exposition gegenüber Private-Credit-Firmen verstärken das negative Sentiment“, analysiert Herman Chan von Bloomberg Intelligence. „Der Markt verkauft zuerst und fragt dann.“ Diese Entwicklung ist ein deutliches Zeichen dafür, dass die Risikobereitschaft der Investoren schwindet.
Die Sorge gilt vor allem den Krediten an Softwareunternehmen. Die Fortschritte im Bereich der Künstlichen Intelligenz stellen eine existenzielle Bedrohung für viele dieser Unternehmen dar – und damit auch für die Fonds, die ihnen Kapital zur Verfügung stellen. BlackRock Inc. hatte bereits letzte Woche ähnliche Maßnahmen ergriffen, was andere Fondsmanager nun nachgeahmt haben.
Die Probleme beschränken sich nicht nur auf Private-Credit-Fonds. Auch die Investmentbanken und Zahlungsdienstleister leiden unter der allgemeinen Stimmung. Blue Owl Capital Inc. gab bekannt, dass ein Teil seines Kreditgeschäfts keine Sicherheiten hat. Die Aktie des Unternehmens fiel um fast 5 %, erholte sich aber anschließend leicht.
Der Anstieg der Ölpreise verstärkte die Besorgnis über die Auswirkungen des Krieges im Iran auf die Energieversorgung und die Inflation. Diese zusätzliche Belastung trug zur negativen Entwicklung an den Märkten bei. Doch die eigentliche Ursache liegt in der Frage, wie nachhaltig die Geschäftsmodelle der Unternehmen sind, die auf Krediten und dem Vertrauen der Anleger basieren. Die aktuelle Situation ist ein deutliches Signal für eine Neubewertung von Risiken und Renditen – ein Prozess, der noch lange nicht abgeschlossen sein wird.